Mit Facebook satt, suchen US-Fondsmanager nach Alternativen

NEW YORK (Reuters) – Die Verluste von Facebook Inc. ( FB.O ) werden zu Gewinnen anderer Unternehmen.

Ein 3D-gedrucktes Facebook-Logo ist vor einem angezeigten Diagramm in dieser Abbildung vom 3. November 2016 zu sehen. REUTERS / Dado Ruvic / Illustration – TPX-BILDER DES TAGES

Bedenken hinsichtlich der sinkenden Gewinnmargen des Social-Media-Riesen Der schlechte Ruf und die schlechte Reputation haben 93 US-amerikanische Investmentfonds dazu veranlasst, ihre Positionen im Unternehmen in diesem Jahr vollständig zu verkaufen. Dies führte zu einem Rückgang des Facebook-Aktienkurses um rund 35 Prozent gegenüber dem Höchststand, so der Refinitiv-Research-Service Lipper von Lipper.

Der Verkauf von Fondsgesellschaften wie Fidelity Investments, The Hartford und Putnam Investments belief sich auf insgesamt fast 12 Millionen Aktien und kam zu ähnlichen Schritten, um Positionen im Unternehmen durch aufstrebende wachstumsorientierte Hedgefonds zu liquidieren. So verkauften Jana Partners und Third Point LLC im dritten Quartal zusammen fast 3,7 Millionen Facebook-Aktien.

Fonds, die Facebook abgeladen haben, deren Aktien den breiten US-Markt in den letzten zwei Jahren nach oben gehoben haben, favorisieren jetzt Investitionen, die von Zahlungsunternehmen wie Visa Inc ( VN ) und Worldpay Inc () reichen. WP.N ) an Verbraucherunternehmen wie PepsiCo Inc. ( PEP.O ) und Chef's Warehouse Inc. ( CHEF.O ), weil sie mit den Problemen des Social-Media-Unternehmens rechnen weiter, da es seine Ära des schnellen Wachstums hinter sich lässt.

Facebook wurde Anfang des Jahres durch Offenlegungen erschüttert, dass die persönlichen Informationen von bis zu 87 Millionen Nutzern möglicherweise unangemessen mit dem politischen Beratungsunternehmen Cambridge Analytica geteilt wurden.

„Die Enthüllungen im ersten Quartal 2018 zu Datenschutzproblemen und die wachsenden globalen Sorgen um die Datensicherheit und das Potenzial für eine verstärkte Regulierung machten es schwierig, die erforderlichen Investitionen zur Behebung einiger dieser Probleme zu behindern, von denen wir erwarteten, dass sie das Gewicht belasten würden bedeutsam für das Gewinnwachstum in den kommenden Quartalen “, sagte Jim Hamel, Portfoliomanager des Artisan Global Opportunities Fund ( ARTRX.O ).

Der Hamel-Fonds, der seine Position im Mai liquidierte, erzielte bei seinem Börsengang im Mai 2012, der bei 38 US-Dollar je Aktie notierte, einen Gewinn von fast 400 Prozent auf Facebook. Hamel sagte, er habe die Gewinne genutzt, um Positionen in der schnell wachsenden globalen Branche für digitale Zahlungen wie Worldpay aufzubauen, deren Anteile im bisherigen Jahresverlauf um 12 Prozent gestiegen sind.

Greg Woodard, Geschäftsführer von Manning & Napier, sagte, seine Firma, die im November 2012 mit dem Kauf von Facebook für rund 20 USD pro Aktie begann, verkaufte alle seine Facebook-Aktien in diesem Jahr als Teil einer breiten Abkehr von zyklischen Technologieunternehmen.

Die jüngsten Prognosen von Facebook haben die Margenreduzierung, um die wir uns Sorgen gemacht hatten, wirklich untermauert. Als wir den Preis und unsere zukünftigen Wachstumserwartungen betrachteten, entsprachen sie nicht den Prognosen des Marktes “, sagte er.

Woodard sagte, dass seine Firma Positionen in dem Softwareentwickler EPam Systems Inc. (19459021), EPAM.N und dem globalen Getränkehersteller PepsiCo hinzugefügt hat, und hat seine Position in Amazon.com Inc. ( AMZN) erhöht .O ) auf Dips.

“GEBROCHENER” LAGER?

Während Facebook nach dem starken Kursrückgang des Aktienkurses nun zu einer attraktiveren Bewertung gehandelt wird, kann die Frage nach seiner Fähigkeit, seine Wachstumsrate aufrechtzuerhalten und zu beschleunigen, Facebook im Niemandsland zwischen einer für Investoren attraktiven Wachstumsaktie belassen auf schnelle Expansion und eine Value-Aktie ausgerichtet, die Anleger anspricht, die nach Unternehmen suchen, die mit einem Abschlag handeln oder attraktive Dividenden anbieten.

„Wenn ein Unternehmen von einem Wachstumsinvestor in den Strafraum gesteckt wird, ist es schwer, herauszukommen“, sagte Todd Rosenbluth, Direktor der Investmentfondsforschung bei der unabhängigen Forschungsfirma CFRA. "Wenn eine Aktie als gebrochene Wachstumsaktie wahrgenommen wird, verliert sie an Attraktivität, wohingegen ein sinkender Aktienkurs für eine Value-Aktie sie oft attraktiver macht."

Woodard, der Fondsmanager von Manning & Napier, sagte, sein Unternehmen würde dies nicht tun Erwerben Sie erneut Aktien von Facebook in seine Wachstumsstrategien und würden stattdessen das Unternehmen in einen Fonds investieren, der sich auf „Unternehmen konzentriert, die sich selbst reparieren müssen“, wenn er sie erneut kaufen würde.

Dazu müsste der Aktienkurs von Facebook "deutlich niedriger" sein. "Die Lücke ist es nicht wert, eine Nummer darauf zu setzen."

Bericht von David Randall; Schnitt von Jennifer Ablan und Leslie Adler

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